08283的股票行情山东威达讲解胡乱止损随意换股有何不妥?

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在我写了10年的计划之后,我转向了风险投资,现在已经6年了。我很幸运。我很幸运地从金沙江的艾伦、DCM的赫斯特和鲁比、希尔斯的雷等几位关系密切的投资大师那里学到了很多东西,在这期间,我推动的10项投资的总投资后估值平均在三年内增长了21倍,我的个人股票投资也增长了5倍。我在这些表演中有很多运气,但不应该全是运气。今天,我只想通过自己在投资决策中的经验和决策,探讨一些不幸的因素,与大家共同探讨一下什么是一个好的思维习惯的过程,希望能给大家带来一些价值。不过,因为我想谈一些不正常的、反直觉的无聊理论,我会先羞于表现,吸引大家继续阅读。
首先让我们看看我的股票投资业绩表。下图中的红线是净利润,蓝线是本金变动。另外,我加了一条绿色的标准普尔500指数线作为业绩比较的基准。
如你所见,当我的净利润接近本金的时候,我遭遇了超过本金一倍的巨额赎回,然后在这样糟糕的情况下我又遭遇了连续两次超过三倍的巨额赎回,我的净利润仍然是本金的四倍。
为了避免数据操纵,请多说几句话:1)这是我唯一活跃的股票账户,2)我不依赖任何内部信息,3)这是我的独立决策,没有其他人会帮忙;4)(5)时间跨度基本涵盖了我的股票市场历史。到2012年,只能提供盈投证券的历史报告,亏损仅为20%。我该怎么办?我投资股票的基本逻辑和我投资风险投资的基本逻辑差不多:寻找估值合理的长期控股公司。这些公司拥有巨大的市场机遇、可持续的建设壁垒和优秀的管理团队。
说实话,运气的因素很多,但把这种现象归咎于运气,停止思考,并不是一个好习惯。正确的姿势是假设有不可避免的因素,并仔细观察。所以,我改变主意,如果有人赚钱,有些人就会赔钱。既然我没有任何秘密,有没有可能是别人的决定错了?
考虑到这一点,我研究了我的对手。他们是谁?大致可以分为三类:
1)散户(占美国股市的1/4)
2)被动管理型基金(各类指数基金,占市值的1/2)
3)主动管理型基金(约占市值的1/4)
被动管理型基金这里的管理者基本上都是追随者。零售商不仅跟进,而且资金分散我的真正对手是那些给股票定价的人。他们是活跃的机构投资者,也就是持有大量资金的基金经理。
我所讲的许多概念都在《思考》一书中描述和演示过,有快有慢。感兴趣的读者可以看看。你所读的应该被理解。丹尼尔·卡尼曼说,人类的本能实际上是系统一。我是说,认真思考是指系统二。
寻找和了解下一代优秀公司需要不同的技能。巴菲特是最具代表性的主动管理型基金经理,在本世纪初的高科技泡沫中,他坚持不投资高科技公司,因为他不投资那些他看不懂的公司。他避免了许多损失,赢得了很高的声誉。事实上,他最近的投资组合包括两家非常老的科技公司IBM和at&T,但他在这两家公司中损失了15%。当然,这并不影响巴菲特作为我们心中最大投资者的地位,他50年前投资美国运通,30年前投资可口可乐、富国银行和宝洁,至今仍是一家优秀的公司

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